發(fā)布者：解旖媛 發(fā)布日期：2019-07-15 來源：金融時報
近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）公布了2018年私募基金登記備案及投資運作狀況。
數(shù)據(jù)顯示，2018年私募基金發(fā)展良好。截至2018年年末，協(xié)會已登記私募基金管理人24448家，較2017年年末存量機構(gòu)增加2002家，增長8.92%；已備案私募基金74642只，較2017年年末存續(xù)私募基金增加8224只，增長12.38%；管理基金規(guī)模12.78萬億元，較2017年年末增加1.21萬億元，增長10.50%。
在已登記管理人中，私募證券投資基金管理人8873家，較2017年年末增加610家；管理私募基金34260只，較2017年年末增加2328只；管理基金規(guī)模2.04萬億元，較2017年年末減少2583.07億元。私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人14537家，較2017年年末增加1584家，增長12.23%；管理私募基金34713只，較2017年年末增加6738只，增長24.09%；管理基金規(guī)模8.91萬億元，較2017年年末增加1.67萬億元，增長23.09%。
企業(yè)投資者發(fā)揮重要托底作用
截至2018年年末，各類投資者在私募基金管理人自主發(fā)行備案的存續(xù)私募基金中，合計出資12.26萬億元。其中，企業(yè)投資者發(fā)揮重要托底作用。企業(yè)投資者整體出資額達5.53萬億元，較2017年年末增加9523.47億元，在自主發(fā)行私募基金資金端的占比已達 45.14%。
居民資金流向出現(xiàn)分化。2018年，居民（含私募基金管理人員工跟投）在私募證券投資基金中的出資減少2074.73億元。但在私募股權(quán)、創(chuàng)投基金中，截至2018年年末居民出資1.09萬億元，較2017年年末增加2269.55億元。
同時，私募基金成為政府資金吸引撬動社會資本、服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略的重要工具。截至2018年年末，政府類引導(dǎo)基金、財政資金在私募基金中的出資額為2538.08億元，較2017年年末增加888.62億元，增長速度在各類資金中位居前列。
此外，部分長期資金出資額呈現(xiàn)較快增速。盡管社會公益資金在資金端的相對占比依然不足0.1%，體現(xiàn)出我國私募行業(yè)長期資金缺乏的短板，但其出資額較2017年年末已增長28.77%。伴隨慈善資金使用的市場化、專業(yè)化程度提升以及社保資金等專業(yè)長期資金的參與，行業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)有望進一步豐富優(yōu)化。
服務(wù)實體經(jīng)濟成效顯著
私募基金服務(wù)實體經(jīng)濟成效顯著。截至2018年年末，私募基金累計投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項目數(shù)量達10.01萬個，為實體經(jīng)濟形成股權(quán)資本金5.57萬億元；其中，私募基金已累計為近8萬個境內(nèi)未上市未掛牌項目形成股權(quán)資本金4.74萬億元。私募基金投向境內(nèi)未上市未掛牌項目股權(quán)在投金額4.2萬億元，較2017年年末增長1.02萬億元。
從在投境內(nèi)未上市未掛牌股權(quán)投資項目的具體行業(yè)分布看，半導(dǎo)體、消費零售及食品、工業(yè)原材料等行業(yè)受到私募資金追捧，相關(guān)行業(yè)項目股權(quán)在投金額呈現(xiàn)低占比（在整體資金分布中通常低于5%）和高增長率（超過20%）特點。作為股權(quán)投資相對集中的兩大傳統(tǒng)領(lǐng)域，2018年私募基金在工業(yè)資本品及計算機運用領(lǐng)域未上市未掛牌項目股權(quán)的在投金額依然保持較快速度增長。
此外，股票投資有所下降，債券投資窄幅調(diào)整。2018年間，受市場整體振蕩下行影響，私募基金投向境內(nèi)上市公司流通股和定增股資金減少，年末存量規(guī)模1.13萬億元。私募基金投向新三板掛牌企業(yè)股權(quán)規(guī)模也持續(xù)下降，截至2018年年末在投金額1876.50億元。私募基金投向境內(nèi)債券規(guī)模3171.63億元，2018年全年呈現(xiàn)窄幅調(diào)整、略有下滑態(tài)勢。
高新技術(shù)企業(yè)重要孵化器
私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金作為重要的直接融資渠道和資本金形成工具，已成為早期中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)及初創(chuàng)科技型企業(yè)重要的孵化器。
截至2018年年末，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金所投案例中，屬于中小企業(yè)的案例數(shù)量50294個，在投金額1.57萬億元；屬于高新技術(shù)企業(yè)的案例數(shù)24735個，在投金額1.04萬億元；屬于初創(chuàng)科技型企業(yè)的案例數(shù)7111個，在投金額1004.91億元。其中，創(chuàng)業(yè)投資基金所投案例中，屬于中小企業(yè)的案例數(shù)量和在投金額占比分別達78.42%和54.56%；屬于高新技術(shù)企業(yè)的案例數(shù)量和在投金額占比分別為35.52%和37.95%；屬于初創(chuàng)科技型企業(yè)的案例數(shù)量和在投金額占比分別為15.11%和8.89%，體現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)投資投早投小、孵化創(chuàng)新的重要作用。
從投資地域來看，截至2018年年末，從私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金投資案例地域分布來看，案例數(shù)量排名前五的地區(qū)為北京、廣東、上海、浙江和江蘇，合計52719個，占案例總數(shù)量的69.99%；投資案例在投金額排名前五的地區(qū)為北京、廣東、上海、江蘇和浙江，合計28853.81億元，占案例在投金額總數(shù)的52.94%。與2017年年末相比，海南、浙江的投資案例數(shù)量增長較快，增長率分別達41.81%、38.23%；陜西、廣西的投資案例在投金額增長較快，增長率分別達71.54%和66.61%。
截至2018年年末，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金投資案例數(shù)量排名前五的行業(yè)為“計算機運用”“資本品”“醫(yī)療器械與服務(wù)”“醫(yī)藥生物”和“原材料”，合計44509個，占投資案例總數(shù)量的59.09%；“資本品”“計算機運用”“其他金融”和“交通運輸”行業(yè)投資案例在投金額排名靠前，在投金額分別為8376.37億元、5608.59億元、4496.81億元和3927.20億元。