發(fā)布者：楊柳 發(fā)布日期：2019-07-15 來源：募排排網(wǎng)
近10年來，金融市場(chǎng)先后經(jīng)歷了PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，如今正步入人工智能時(shí)代。隨著人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的普及，私募行業(yè)也逐漸感受到?jīng)_擊，令人工智能在私募界備受關(guān)注。
要保持持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力，對(duì)于人工智能技術(shù)的研究和運(yùn)用是一個(gè)無法回避的課題。量化投資是目前投資領(lǐng)域較趨近人工智能的一種投資方式。海外市場(chǎng)上，已經(jīng)有對(duì)沖基金實(shí)現(xiàn)人工智能來進(jìn)行所有的股票交易，無需任何人工干預(yù)。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，盡管人工智能在投資中的運(yùn)用還處于摸索階段，但量化投資基金規(guī)模的快速擴(kuò)張，也預(yù)示著一個(gè)全新的人工智能投資時(shí)代即將到來。
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術(shù)業(yè)有專攻，開拓路上各顯神通
人工智能相對(duì)于人類來說有很多優(yōu)勢(shì)，正如Alpha Go可以在棋類戰(zhàn)勝人類頂尖高手一樣，人工智能在投資上也可以比人更加有效率、客觀的捕捉到市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。目前人工智能在投資界的應(yīng)用，除了通過人工智能輔助量化交易之外，還有私募已經(jīng)開始在智能投顧方向上進(jìn)行探索。采取主動(dòng)積極的方式進(jìn)行量化投資，同時(shí)，根據(jù)復(fù)雜的市場(chǎng)進(jìn)行判斷，隨時(shí)調(diào)整，打破ETF被動(dòng)投資，創(chuàng)造更好的投資業(yè)績(jī)。
“智能投顧”顧名思義，是通過機(jī)器復(fù)制優(yōu)秀基金經(jīng)理的模式，用人工智能和大數(shù)據(jù)分析等手段實(shí)現(xiàn)投資利益提升。
人工智能在金融領(lǐng)域的發(fā)展，也推動(dòng)了投資策略自動(dòng)化和智能化的進(jìn)程。不少私募也更傾向于運(yùn)用多策略布局市場(chǎng)，找尋獲取收益的方式。多策略之所以有效，是因?yàn)榻M合有多樣的收益來源。往往一個(gè)策略在某一個(gè)階段里有機(jī)會(huì)，另外一個(gè)階段就沒有。對(duì)投資人來講，判斷下階段策略的表現(xiàn)往往需要有一個(gè)逆向過程才能有更好的收益，因此通過多策略方式能更好幫助投資者實(shí)現(xiàn)收益的目標(biāo)。
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任重而道遠(yuǎn)，既是機(jī)遇更是挑戰(zhàn)
目前國(guó)內(nèi)人工智能在量化投資中的運(yùn)用剛剛起步，還處于摸索階段。股票的量化投資中用到的還是以線性模型為主，是相對(duì)比較簡(jiǎn)單的人工智能。隨著市場(chǎng)博弈日趨復(fù)雜化，復(fù)雜多重的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)可能會(huì)是未來量化投資更新的一個(gè)趨勢(shì)。
可以預(yù)見，隨著競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，未來的模型不僅要考慮到與人類投資者之間的博弈，同時(shí)更需要考慮同其他人工智能模型之間的博弈。人工智能在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，將為量化投資帶來新的機(jī)遇，但是多變的行情也將對(duì)投資策略和投研團(tuán)隊(duì)的實(shí)力提出更高要求。
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展望未來，跑贏大盤指數(shù)不是夢(mèng)
隨著機(jī)器深度學(xué)習(xí)能力的發(fā)展，人工智能時(shí)代下的量化投資發(fā)展也即將踏上一個(gè)新的臺(tái)階。一旦量化投資模型足夠成熟，不受人為因素的和市場(chǎng)波動(dòng)的影響，未來量化基金長(zhǎng)期跑贏指數(shù)并不是夢(mèng)想。
美國(guó)市場(chǎng)幾十年的經(jīng)驗(yàn)證明，主觀投資難以穩(wěn)定戰(zhàn)勝大盤，70%的主動(dòng)管理型基金跑輸大盤，即便是那些能夠跑贏大盤的基金，它們的業(yè)績(jī)也不具有可持續(xù)性。因此，主觀投資的穩(wěn)定性遠(yuǎn)不如量化投資。
量化投資在找到規(guī)律了以后就從非有效性里捕捉確定性投資機(jī)會(huì)，其收益來源其實(shí)就是因?yàn)槿四X“犯錯(cuò)誤”而獲得的。因此，人腦決策最高的市場(chǎng)，即散戶比例最高的市場(chǎng)，最合適進(jìn)行量化投資。從這個(gè)角度而言，中國(guó)市場(chǎng)未來量化投資發(fā)展空間巨大。