發(fā)布者： 發(fā)布日期：2019-07-15 來(lái)源：中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)
設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是國(guó)家實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場(chǎng)改革的重要舉措。近年來(lái)，我國(guó)私募股權(quán)與創(chuàng)投基金蓬勃發(fā)展，在申請(qǐng)科創(chuàng)板上市企業(yè)的背后，活躍著一大批私募股權(quán)與創(chuàng)投基金，為科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展提供了寶貴的資本金。
截至2019年5月底，在科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)提交上市申請(qǐng)的113家科技創(chuàng)新企業(yè)中，得到私募股權(quán)投資的企業(yè)數(shù)量達(dá)到92家，占比達(dá)81.4%（有3家企業(yè)私募股權(quán)基金已完全退出）。有私募股權(quán)基金投資的92家科技創(chuàng)新企業(yè)行業(yè)分布廣泛，最為集中的行業(yè)為計(jì)算機(jī)運(yùn)用，共有20家，占比21.7%；其次為資本品[1]，共19家，占比20.7%；計(jì)算機(jī)及電子設(shè)備、半導(dǎo)體、電信業(yè)務(wù)及通信設(shè)備行業(yè)共20家，合計(jì)占比21.7%。
截至2019年5月底，在科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)提交上市申請(qǐng)的113家科技創(chuàng)新企業(yè)中，得到私募股權(quán)投資的企業(yè)數(shù)量達(dá)到92家，占比達(dá)81.4%（有3家企業(yè)私募股權(quán)基金已完全退出）。有私募股權(quán)基金投資的92家科技創(chuàng)新企業(yè)行業(yè)分布廣泛，最為集中的行業(yè)為計(jì)算機(jī)運(yùn)用，共有20家，占比21.7%；其次為資本品[1]，共19家，占比20.7%；計(jì)算機(jī)及電子設(shè)備、半導(dǎo)體、電信業(yè)務(wù)及通信設(shè)備行業(yè)共20家，合計(jì)占比21.7%。
一、私募基金管理人情況
具體地看，投資于申請(qǐng)科創(chuàng)板上市企業(yè)的私募基金管理人表現(xiàn)出以下特征：
（一）投資機(jī)構(gòu)相對(duì)分散，獲投企業(yè)相對(duì)集中
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，共有523家在協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人投資了89家已申請(qǐng)科創(chuàng)板上市企業(yè)[2]。其中，有442家管理人投資了1家科技創(chuàng)新企業(yè)，占所有管理人數(shù)量的84.5%，有61家管理人投資了2家科技創(chuàng)新企業(yè)，占比11.7%，只有1家管理人投資科技創(chuàng)新企業(yè)達(dá)到8家。平均來(lái)看，每家管理人投資了1.2家科技創(chuàng)新企業(yè)；每家科技創(chuàng)新企業(yè)獲得了5.9家私募基金管理人的支持。 
（二）私募基金管理人投資本金相對(duì)集中
523家私募基金管理人共向89家科技創(chuàng)新企業(yè)投入346億元本金，平均每家科技創(chuàng)新企業(yè)獲得3.9億元投資。從投資本金金額看，小于1000萬(wàn)（含）最集中，共134家管理人，占比25.6%，合計(jì)投資本金6.8億元，占比2.0%；投資本金在3000萬(wàn)（含）以下的管理人數(shù)量占比達(dá)55.3%，合計(jì)投資本金39.8億元，占比11.5%；投資本金大于1億元的管理人數(shù)量占比為14.7%，合計(jì)投資本金213.1億元，占比61.6%。
（三）私募基金管理人以民營(yíng)背景為主
從私募基金管理人的實(shí)際控制人類(lèi)型來(lái)看，自然人及其所控制民營(yíng)企業(yè)控股的私募基金管理人共419家，占比達(dá)80.1%，其次為國(guó)有控股的私募基金管理人，共53家，占比10.1%。此外，還有10家外商控股的私募基金管理人，占比1.9%，共投資12家科技創(chuàng)新企業(yè)，投資本金4.2億元。 
（三）私募基金管理人以民營(yíng)背景為主
從私募基金管理人的實(shí)際控制人類(lèi)型來(lái)看，自然人及其所控制民營(yíng)企業(yè)控股的私募基金管理人共419家，占比達(dá)80.1%，其次為國(guó)有控股的私募基金管理人，共53家，占比10.1%。此外，還有10家外商控股的私募基金管理人，占比1.9%，共投資12家科技創(chuàng)新企業(yè)，投資本金4.2億元。 
二、私募基金產(chǎn)品情況
截至5月底，投資申請(qǐng)上市科技創(chuàng)新企業(yè)的私募基金產(chǎn)品共688只[3]，平均每家科技創(chuàng)新企業(yè)約1.5只產(chǎn)品投資。其中，有41家企業(yè)得到1至5只產(chǎn)品投資，有23家企業(yè)得到6至10只產(chǎn)品投資，最受私募基金看好的科技創(chuàng)新企業(yè)得到多達(dá)41只產(chǎn)品投資。這些產(chǎn)品具有以下特征：
（一）產(chǎn)品規(guī)模集中在2.5億元以下
投資科技創(chuàng)新企業(yè)的私募基金，產(chǎn)品規(guī)模集中在2.5億元以下（含），共有產(chǎn)品562只，占比72.8%。規(guī)模在5億元至10億元（含）以及10億元至20億元（含）的基金分別達(dá)55只和43只，合計(jì)占比12.7%。
（二）在投私募基金平均持有期超過(guò)兩年，2/3私募基金在擴(kuò)張期投資
截至2019年5月底，在投私募基金平均投資期限為930天（約2.5年），平均投資期限在2年以內(nèi)（含）的基金產(chǎn)品共352只，占比45.6%，持有期在2至4年（含）的基金產(chǎn)品319只，占比41.3%，長(zhǎng)期投資比例相對(duì)較低。
從初次投資階段看，有579只私募基金投資于擴(kuò)張期，占比75.0%，有97只產(chǎn)品投資于起步期，占比12.6%。
[1]主要為機(jī)械制造和環(huán)保設(shè)備、工程與服務(wù)。
[2]在投科技創(chuàng)新企業(yè)共89家，在投科創(chuàng)板企業(yè)的私募基金管理人共523家，下文均為此口徑。
[3]存在一只基金產(chǎn)品投資多個(gè)科技創(chuàng)新企業(yè)情況，此處產(chǎn)品只數(shù)已剔重。